Senaten godkände idag Obama regeringens stimulansplan på 838 miljarder dollar. Det var ett väntat beslut då debatten i senaten avslutades snabbt igår kväll, vilket tolkades som att konsensus hade uppnåtts. Marknadens fokus idag var istället på Timothy Geithner presentation av regeringens förslag till finansbolagen. Här blev marknaden besviken då Timothy Geithner inte presenterade något nytt. Placerarna valde också att ta hem vinster och sälja på goda nyheter.

Allt fler bedömare ser att 2009 kan bli ett bra år för börsen. Detta trots att konjunkturen ser ut att vara sämre än någonsin. Låga räntor och en föraning om botten för konjunkturnedgången kommer att göra placeringar på börsen mer attraktivt. Börserna har också lugnat ner sig de senaste handelsdagarna och handeln är inte lika volatil. Negativa nyheter ger inte heller samma typ av påverkan på aktiekurserna vilket visar på mindre oro och mer optimism. Allt detta är positivt och det verkar som att alla stimulansåtgärder äntligen börjar ge frukt. Stora förväntningar vilar på Barack Obamas axlar. Obama har annonserat om ett ekonomiskt stimulanspaket utan dess like och börjar folk få tilltro så kommer han säkerligen att lyckas. Tro kan flytta berg och det gäller sannerligen på dagens oroliga marknad.

Som väntat sade senaten ja till det reviderade räddningspaketet som Bush lade fram. Nu återstår "bara" att representanthuset säger JA, och finansmarknaden kan pusta ut något. Det som är osäkert är återigen hur marknaden kommer att reagera på ett godkännande av räddningspaketet. Det mesta talar för att aktiemarknaden mottar beslutet med höjda kurser, men i backspegeln har man sett hur börserna reagerat tvärtemot vad många tror. I dessa dagar är det lite roligt att läsa hur vissa analyser/artiklar ändrar form under dagen, d.v.s. rubriker som "kraftigt ras väntas" byts ut till "börsen stabilt upp". Det är en ny situation varje gång och inte ens de sk.  experterna kan förutse marknadsreaktionen vid olika utfall. En sak är säkert, om något så kan endast historien ge en rimlig indikation på vad som kommer att hända. Statliga räddningspaket har visat sig vara en bra väg att rädda krisdrabbade finansbolag och mycket talar för att USAs "bailout" lyckas. Här är en bild jag tog av Hover Dam som visar att amerikanerna kan när dem vill.. Ett mästerverk i byggnadskonst under 30-talet.

Amerikansk statistik sänkte börsen rejält idag, -3,2% och kvällen avslutades också med kraftiga nedgångar för Dow och Nasdaq på ca -3%. Det känns skakigt, men jag tror fortfarande att det kan komma en relativ kort rekyl i höst som återhämtar delar av årets nedgång. Dock är det långa scenariot negativt och vi får ställa in oss på en sur börs längre fram.

Dagens räntehöjning av riksbankens var inte oväntad, man försöker bekämpa inflationen nu innan lågkonjunkturen får kraft. Det är rätt strategi då vi inte vill ha lågkonjunktur och inflation, vilket skulle vara en mardröm. Dock var analytikerna något besvikna på riksbankens beslut och menar att nedbromsningen av ekonomin inte behöver ökad kraft av en högre ränta. Ser från läktaren att det blir 1-0 till Ingves.

Läser Ingmar Carlssons artikel i DI om att nedgång på börsen är att vänta. Han menar att det är för tidigt att tro att finanskrisen är över. Senast Sverige hade en finanskris så varade det i 2 år. Ingmar förutspår att börsnedgången varar in till mitten av 2009.

Jag är inte beredd att hålla med i hans analys, dels för att man inte kan jämföra en svensk finanskris med den nuvarande amerikanska samt att en svensk finanskris har en lokal påverkan och den amerikanska en global. Dessutom finns det flera ekonomiska motorer i världen och amerikanska marknaden utgör inte längre en lika stor faktor för globala ekonomin. Det som är roligt är att Ingmar Carlsson rekommenderar de bolag som jag tror minst på i dagsläget, nämligen Eniro och skogsaktier som Stora Enso och Holmen. Dessa bolag är inte verksamma inom krympande branscher med behov av vidareutveckling. Speciellt Eniro har mycket att brottas med för att kompensera för tryckta kataloger som ingen längre vill ha.

Black Earth Farming (BEF) utvecklar och förvaltar jordbruksmark i Rysslands "Black Earth Region". Jordbruken i Ryssland är relativt outvecklade och "Black Earth" regionen anses ha jord av myket hög kvalité. Tror man att olika spannmål blir bristvaror i framtiden så är BEF ett bra placeringsalternativ. BEF finns idag noterat på First Nordic. Kinnevik har investerat stort i BEF och BEF är ett av Christina Stenbecks favoritbolag i Kinneviks portfölj.

Tror personligen att jordbruk är en bra sektor för framtiden och Ryssland är en intressant region att investera i med bra potential. Dock gillar jag inte bolag som saknar historik av stabila vinster och kassaflöden. För den riskvillige kan Black Earth Farming bli ett klipp på lång sikt.

Här är den fiktiva portfölj vars mål är att slå OMXPI. Summan 100.000kr har valts för enkelhetens skull. Har valt följande aktier med mina fiktiva 100.000 kr för vecka 20.

- Meda: 300 st, kurs 85,20kr, totalt 25.560kr

- Volvo 200 st, kurs 92,75kr, totalt 18.550kr 

- Millicom 25 st, kurs 696kr, totalt 17.400kr

- PA Resources 300 st, kurs 65kr, totalt 19.500kr

- Handelsbanken 100 st, kurs 167kr, totalt 16.700kr

Totalt investerat 97.710kr, likvida medel 2.680kr.

Meda: Kom med en kanonrapport i veckan och var förra veckans stora vinnare. Det var framförallt marginalen som var imponerande. Meda har mer att ge.

Volvo: Orderstocken är imponerande och möjligheter till marginalförbättringar är stora. Vi kan se en vändning i Nordamerika snabbare än väntat. Det ser bra ut med produktmixen och närvaron i tillväxtregioner.

Millicom: Satsningen på ej mogna marknader och tillväxtregioner är en perfekt nisch med stor potential. Kundintaget är imponerande och Millicom är en het uppköpskandidat.

Är det en tillfällig topp vi ser på en nedgående trend eller är det så att supercykeln håller i sig? Blandade signaler gör det mycket svårt att läsa marknaden. Vi har ju USA som kan vara i botten av en recession eller bara början på en, vi har tillväxtmarknader som fortsätter att tuffa på, bygg och fastighetsbolagen som ger signaler om en konjunkturförsvagning och så svenska verkstadsbolag som kommer in med stabila starka rapporter. Det är en blandad kompott, det som är säkert är att volatiliteten har minskat kraftigt på Stockholmsbörsen och vi lär nog inte se svängningar på 8% som vi såg tidigare i år. Hur som helst så är det viktig att vara alert. Ser vi att finansoron och konjunkturförsvagningen drabbar flera marknader så ska man vara beredd på att agera. Om man har 5-10 år horisont på på sin portfölj så kan man ju alltid sitta lugnt i båten.. tut tut..

Stefan Ingves och riksbanken tror i alla fall inte på en snabb konjunkturnedgång. De höjde räntan med 0,25% ganska oväntat i februari och de är fortsatt rädda för inflationen som ligger över de 2% (nu är den över 3%) som riksbanken har som mål.

Byggmarknadens nedgång och prisnedgång i hus och lägenheter märks tydligt. Visst man kan läsa enstaka artiklar om att huspriserna står stilla eller pekar svagt uppåt, men det är oftast mäklarna själva som ligger bakom informationen och de har givetvis ett intresse att måla upp en positiv bild. Ser man till JM och NCCs rapporter så märks en tydlig nedgång för bostadsmarknaden i Sverige. JM pekade på svårigheter att få igång nyproduktioner och NCC rapporterar om färre sålda bostäder det första kvartalet. Även i "vardagen" hör man om vikande intresse vid försäljningar och låg eller obefintlig aktivitet i budgivningar. Det är bara en tidsfråga innan vi får se en markant nedgång i bostadsmarknaden som bl.a. tidigare drabbade vår granne Danmark. Det som ändå är en positiv motvikt är att konjunkturen i Sverige fortfarande är stark och att sysselsättningen är god. Anders Borg har dock varnat för lägre sysselsättningstakt fr.o.m nästa år. Vi får hoppas att högerregeringen vet hur man lindrar en ofrånkomlig konjunkturnedgång.