Det är otrolig styrka nu på börsen. Svininfluensan som gav lite börsfrossa var kortvarig och börserna stiger återigen trots BNP siffror från USA som visar på en rekordnedgång. Just nu biter inte mycket på börshumöret.. Vad ska man göra? "Let the trend be your friend", en gammal klyscha som sällan slår fel. Hur viktigt är det att man inte är utanför och missar börsdagar som slutar på plus? Viktigt.. det finns statistik som visar på att ett fåtal dagar av uppgång kan vara = med årets totala uppgång. Långsiktighet? Det upprepas som ett mantra av alla bankrådgivare... Trams, det är bara en konstruktion från banker som vill att man ska vara kvar som kund. Sparande i fonder? Det är en enkel sparform som passar de som inte orkar bry sig. Man ska veta att fondavgifter och inflation äter upp en stor del av fondernas avkastning. Säg en annan enkel sparform för att placerar utan kunskap på börsen?

Stockholmsbörsen var kraftigt ner idag p.g.a. av vinsthemtagningar i spåren av svininfluensan. Även rapporterande bolag som Sandvik och JM pressade. Börssentimentet är fortfarande stark, frågan är hur länge börshumöret håller i sig. Det finns risk att det blir en större dipp och de kommande dagarna avgör om det positiva börssentimentet håller i sig eller inte. Min känsla är att det är en fifty-fifty.

Stark avslutning i Stockholm fick index åter på plus. Rapporter från Atlas Copco och Scania mottogs väl och dessa bolag hjälpte börsen till plus. Annars var det mycket fokus på svininfluensan (!) som hade en dämpande effekt på Stockholmsbörsen. Märkligt hur en influensa ska påverka världens börser. Placerarna ser nog svininfluensan mer som en ursäkt för en vinsthemtagning. Ett annat bolag som rapporterade idag var Eniro. Eniro kommer att genomföra en riktad nyemission på 2,5 miljarder. I en normal marknad så borde beslutet ge en rejäl kursnedgång då aktierna späds ut enormt mycket. Istället kom en glädjeskutt och aktien steg 57%. Det har nu blivit mer en regel att bolag som gör en nyemission stiger. En analytikers kommentar säger det mesta: "Det är bara att flyta med" (!) Positivt är att det visar hur stark köpkraften är hos placerarna just nu.

Positiv husförsäljningsstatistik från USA och bra rapporter gav ett sista ryck i sluthandeln och drog upp Stockholmsbörsen med 1%. Det har varit en stark börsvecka där många kvartalsrapporter har kommit in. Hittills har flertalet av de rapporterande bolagen visat minskad vinst men samtidigt slagit analytikernas förväntningar. Vi är i ett börsentiment där positiva nyheter tas fasta på hellre än negativa, vilket är tvärtemot hur det har varit under börsresan ner. Media publicerar också fler nyheter med en positiv klang och det bidrar till snöbollseffekten. 

Swedbank kom idag med en rapport som visade att underliggande intjäningsförmåga är bra, men att bolaget gör stora kreditförluster i öst. Ukraina är en hård nöt att knäcka och Swedbank tvingas nu göra stora reserveringar för att täcka kommande kreditförluster. Baltikum är också ett orosmoln där Swedbank ser ett allt tuffare klimat. SEB kommer med sin rapport imorgon och kommer vi se en liknande rapport? Jag tror att SEB har klarat situationen bättre och att kreditförlusterna och reserveringarna är storleken mindre än Swedbank. SEB spås komma in med ett bra räntenetto och tradingverksamheten bör ha gått bra. Något som också skvallrar om ett "bättre" läge i SEB är att ledningen försökte smussla in höjda löner för att täcka utebliven bonus. Inte kan väl SEB gå så dåligt då? Hur som helst så är det ett bra tecken (!) att inga anlytiker har rekommendationen köp eller öka på SEB inför rapporten, för när hade anlytikerna rätt senast? (uhm jag klanka på analytikerna tills de skärper sig...)

Undersökning från Skop visar att allt fler privatpersoner är positivt inställda till aktier. Inte sedan juni 2007 har börsförväntningarna varit så höga som nu. Positivt? Jag vill gärna tro det, men man vet ju samtidigt att den stora nedgången började efter juni 2007. Skillnaden nu är att vi precis har gått igenom över 1,5 år av stadigt sjunkande aktiekurser.

Bear market rally my ass**! Spontant känns det helt tokigt att vissa analytikerna ihärdigt hävdar att det är en "bear market rally" just nu. "Bear market" är termen för en stadig trend av sjunkande aktiekurser. Så en bear market rally skulle betyda att vi är i en nedåtgående trend men att vi nu tillfälligt ser en rekyl upp. Allt sunt förnuft talar emot denna tes. Vi har nu sett en 25% återhämtning på OMX SPI från början av mars tills nu. Detta är åter ett fegt förhållningssätt från analytikerkåren för att inte sticka ut hakan alls. Mitt förtroende för analytikerna är just nu obefintlig. Lite komiskt är det att se pressreleaser där analytikerna med riktkurser släpar efter hela tiden för att inte ta risken att göra bort sig. De verkar resonera: Oj! Nu har aktiekursen stigit till 50kr... hmm jag vill inte verka helt borta så jag höjer riktkursen från 30kr till 38kr och behåller rekommendationen fortsatt "sälj". På så sätt har jag inte ändrat min grundanalys men ändå närmat mig verkligheten. Någon gång vänder det väl ner och hamnar på min rörliga riktkurs.

Alla fem alternativen garanteras av statliga insättningsgarantin upp till 500.000kr. Ny bland dessa fem är SvenDay som är ett kreditmarknadsbolag och erbjuder en sparränta på 3,4%. Högst inlåningsränta får man idag hos Sparkontoplus 3,55%, sedan följer SevenDay på 3,4%, Bank2, Collector och Nordax Finans har alla tre en ränta på 3,25% på sparkontot. 

Trelleborg och SKF var först ut bland de stora verkstadsbolagen med kvartalssiffror. Resultaten var klart över analytikernas förväntningar. Konjunkturnedgången är påtaglig men svenska verkstadsbolag ser ut att stå väl rustade. Bara för att illustrera hur fel analytikerna kan ha så sänkte Deutsche Bank riktkursen på Trelleborg till 23kr den 24:e Mars. Idag var slutkursen i Trelleborg 62kr. Att ligga fel nästan 200% efter drygt en månad känns galet. Vad bygger analysen på kan man fråga sig?!

Volatil börsdag i Stockholm då aktieindex pendlade mellan plus och minus flera gångar. Det som slutligen lyfte Stockholmsbörsen var ett uttalande från Timothy Geithner. Geithner sade att amerikanska banker mår relativt bra och att kreditmarknaden har tinat upp något. Placerarna är ytterst lyhörda och fångar upp positiva nyheter som svampar, till skillnad mot tidigare då placerarna agerade direkt på negativa nyheter.

Bank Of America (BAC) kom idag med ett rörelseresultat som slog förväntningarna med råge, men drog sedan ner hela finanssektorn och börsen med siffror om kreditförluster på 13,4 miljarder dollar. Det är en ökning med 5 miljarder jämfört mot 4:e kvartalet. BACs rapport gav placerarna en anledning att sälja av finansrelaterade aktier som i sin tur gav säljpress över hela marknaden. I Stockholm var det också kraftigt ner, vinsthemtagningar efter ett par riktigt bra börsveckor. Uppfattningen bland vissa analytiker är att det är en "bear market rally", d.v.s. att uppgången den senaste tiden har varit en kort rekyl i en nedåtgående trend. Jag vill inte gärna tro att så är läget och hoppas att de har fel. Vem vet?

Utan några större nyheter så gick Eniro aktien upp från 5kr upp till 11kr på kort tid. Denna uppgång är kanske inte helt omotiverad då Eniro har tappat 80% av börsvärdet på 12 månader, men uppgången har varit ihålig och drivet av spekulation från småsparare. Småsparare har fått smak för kursrusningar och bryr sig inte längre om fundamenta och avsaknad av nyheter har tolkats som något positivt. Dock finns det risker i denna typ av handel och ser man till Eniro så har aktien på två börsdagar toppat på 11,50kr och stängt för dagen på 8,75kr. Det är en skillnad på 30%. Eniro är ett av de högst belånade bolagen på börsen och har mycket att bevisa. Är Jesper Kärrbink rätt man att lyfta Eniro?

Män och kvinnor är olika till sättet, i alla fall i valet av aktier. På börsen väljer kvinnor aktier i bolag som de förstår sig på och som anses stabila. Männen är mer riskbenägna och gillar lottsedlar. Här är en lista publicerat i DI.se om vilka aktier andelen där kvinnor respektive män är störst.

Kvinnornas favoriter, ägarandel inom parantes
- Cardo (44,4%)
- Billerud (44,2%)
- SEB (43,6%)
- SHB (41,8%)
- H&M (41,2%)

Männens favoriter, ägarandel inom parantes
- Switchcore (72,5%)
- Morphic (72,2%)
- Pricer (71,7%)
- Mobyson (70,9%)
- Obducat (70,7%) 

Alla förväntar sig att Riksbanken sänker styrräntan på tisdag. Frågan är hur mycket? Jag gissar att de mest troliga är att styrräntan sänks med 50 punkter ner till 0,5% från dagens 1%. De näst troliga är att styrräntan sänks med 75 punkter. Anledningen till sänkningen är givetvis att Sverige befinner sig i djup lågkonjunktur och att inflationen är låg. Förväntningarna framöver är Riksbanken höjer styrräntan senare i år eller i alla fall i början av nästa. Efter sänkningen kommer korta räntor sjunka och kronan försvagas något (min inte allt för vilda gissning).

Nokia som släppte sin rapport idag visade en förlust på 12 miljoner euro att jämföra med en vinst på 1,6 miljarder euro samma period förra året. Vilket vinsttapp kan man tycka, men aktien steg ändå över 9% p.g.a. en ljusare guidning inför framtiden. Det säger en del om sentimentet just nu, placerarna har prisat in rejäla tapp i vinster och t.o.m. förluster. När placerarna ser en ljusglimt bortom recessionen så tänds ett hopp som kan svälja usla kvartalsrappoter. Annars var Google och JP Morgan två ljusglimtar i rapportfloden och båda bolagen slog analytikernas förväntningar. Reaktionen och resultaten för kvartalsrapporterna hittills ger hopp om glada börsdagar genom rapportperioden. Tvärtemot vad småplacerarna tror...  

Om man ska tro på privatspararna så kommer börsen att sjunka framöver då kvartalsrapporterna väntas visa dystra siffror. Över hälften av privatspararna tror på en sämre utveckling för börsen över rapportperioden. Det har svängt drastiskt efter påskledigheten och för bara några veckor sedan så trodde 70% av privatspararna att börsen skulle utvecklas positivt (rätt). Vi får se vad som händer när rapportperioden sätter igång på allvar.

Som väntat steg Stockholmsbörsen rejält efter helgledigheten och trotsade inledande nedgångar i USA. Stockholmsbörsen är i en positiv trend som har pågått i veckor nu. Från årslägsta har OMX på relativ kort tid stigit till +11,6% för året. Blankningsaffärer har också minskat vilket ger extra bränsle uppåt. När rapportperioden börjar på allvar så kommer fokus ligga på guidning för resten av året. Alla förväntar sig riktigt usla rapporter och mycket är redan inprisat i aktiekurserna. Makrosiffror och signaler på vänding uppåt för konjunkturen kommer bli de faktorer som styr börsen på kort sikt.

Obama sade i ett tal på tisdagen att stimulanspaketen har börjat ge effekt, men att det fortfarande kan finnas gropar på vägen. Obama väntar sig att hela 2009 kan bli fortsatt svag och att USAs ekonomi kan utsättas för fortsatt hårda prov. Dock är ändå tongångarna positiva från Obama administrationen. Bernanke höll också tal där han menade att den ekonomiska nedgången har mattats av den senaste tiden. Goldman Sachs kom in med en rapport som var bättre än väntat, men föll då en nyemission aviserades som ska användas för att betala tillbaka TARP lånet. Det bådar gott inför de andra bankrapporterna senare i veckan.

Stockholmsbörsen som har varit stängd under 2,5 börsdagar som USA börserna har varit öppna har en del uppgång att hämta upp. Dagen borde börja uppåt imorgon om inte amerikanska terminerna indikerar en allt för stor nedgång. Storbankerna Citigroup, Goldman Sachs och JP Morgon kommer med rapporter i veckan. Bank of America och Morgan Stanley följer nästa vecka. Positivt inför bankrapporterna är att Wells Fargo som är nr 2 på bolån i USA kom med en preliminär rapport förra torsdagen som visade en vinst på ca 55 cent, mer än dubbelt så mycket som analytikernas förväntningar. Bankaktierna har ikväll hjälpt upp Nasdaq och Dow från stora initiala nedgångar. Bankernas rapporter granskas hårt av placerarna som gärna vill se att problemsektorn som startade krisen, visar på en åtehämtning. 

Amerikansk statitistik visar att ekonomiska läget i USA har förbättrats något och trenden är positiv. Börserna i USA har återhämtat sig starkt och S&P500 har de senaste 23 dagarna haft den bästa 23-dagarsuppgången sedan 1933 (amerikaner älskar udda statistik). Annars är det viktiga amerikanska bankrapporter som placerarna väntar på.

Affärsvärlden rekommenderar idag Billerud med hänvisning till att skogs- och pappersindustrin kan bli bra på 1-2 års sikt. Det är en spekulativ rekommendation då det går rykten om att Billerud kan komma att genomföra en nyemission. Affärsvärlden bygger argumentationen vidare på lägre vedpriser och en svag krona som positiva faktorer för Billerud. Även detta är tveksamt då kronan idag anses undervärderad och analytiker på 1-2 års sikt tror på en starkare krona. Billerud verkar inte heller inom en tillväxtmarknad och frågan är vad som kan driva Billeruds aktiekurs i nuläget? Låg historisk värdering?

Är vi i botten på konjunkturen eller inte.. Vi är på okänt vatten, aldrig någonsin har konjunkturen vänt ner så snabbt som det har gjort från sommaren 2007 till nu nära 2 år senare. Man brukar säga att historik är det enda man kan ha som grund för att förutspå framtiden. Vi har aldrig tidigare sett en liknande situation vilket gör det svårt att ge sig på en gissning. Den senaste månaden har det kommit in statistik som visar att nedgången i ekonomin har bromsats upp något. Samtidigt kommer det nyheter som visar att ekonomin är i sämre skick än någonsin. Nedgången för börsen började i sommaren 2007 då många bolag redovisade rekordvinster. Rapportperioden drog igång ikväll i USA med Alcoas rapport. Som väntat kommer det redovisas mycket svaga kvartalsrapporter. Frågan är om denna rapportperiod kommer att indikera börsbotten för denna gång?

Jonas Olavi aktiestrateg hos Nordea rekommenderar SAAB som han tycker har pressats onödigt mycket. Värderingen i SAAB är väldigt låg och orderboken ser mycket trevlig ut. 85% av förra årets försäljning är redan insålt i år.
Egen kommentar: en defensiv aktie, analytiker vill ogärna sticka ut hakan och rekommenderar väldigt konservativt. Frågan är om SAAB kan prestera lika bra som andra aktier om uppgången fortsätter?

Nordea genomför nu en nyemssion men samtidigt behåller Nordea aktieutdelningen. Detta är en konstig filosofi där man anser att bolaget är i behov av kapital men är villig att dela ut pengar samtidigt. Detta är säkert drivet av långsiktiga aktieägare som vill få loss kapital i form av utdelning löpande. Företagslogiken i att bromsa och gasa samtidigt finns inte.

Författaren Peter Singer som har skrivit boken "Det liv du kan rädda" besöker Sverige för att lansera sin bok. Han vill få oss att skänka mer till världens 1,4 miljarder riktigt fattiga som befinner sig i ett hjälplöst tillstånd. Moraliska, psykologiska och ekonomiska aspekter behandlas i boken. Människor i rika länder måste vara mer aktiva för att minska klyftorna i världen. Peter Singer föregår själv med ett gott exempel och skänker 1/3 av sin inkomst idag. Han menar att minimigränsen som går till välgörenhet borde vara minst 5% av ens inkomst. Jag håller mig över gränsen, gör du?