Bolagen på Stockholmsbörsen värderas rekordlågt. Marknaden har baserat värderingen på en 25-50% nedgång av framtida vinster. Ser man till första kvartalets siffror så har många av storbolagen (speciellt inom verkstad) kommit in med bra vinster och konjunkturnedgången ligger fjärran långt borta (känns det som). Det finns en del bolag som känner av konjunkturnedgången, men en allmän sänkning av börskurserna har hittills visat sig vara helt omotiverat. Idag kom ett skambud på Cision från ett riskkapitalbolag (Triton) som passar på när placerarna är förvirrade av finansoron och konjunkturnedgången i USA. Man förstår att budet kommer då Cision är i ett turnaround läge och man förstår även storägarna som är less på att marknadssituationen utnyttjas så effektivt. Med dagens låga P/E värdering på många kvalitetsbolag, så gnuggar riskkapitalisterna på händerna ända in till banken.

Människan är egoistisk till naturen och det finns inget som är mer drivande än att jobba för sin egen skull. Hävdar andra motsatsen, så ljuger de! Av just den anledningen skulle en placering i en hedgefond vara ganska logiskt.  

Hedge betyder "skydd" på engelska och det var ursprungstanken när hedgefonderna startades. Idag är det nästan tvärtom och förenat med ansenlig risk. En förvaltare av en hedgefond tar ut en avgift men får även del av en eventuell avkastning och det är även vanligt att förvaltaren går in med egna privata pengar i fonden. Det är en stor skillnad mot vanliga fonder där förvaltaren endast tar en förvaltningsavgift.

Förvaltaren i en hedgefond har mer frihet att "agera på egen hand" och kan t.ex. ta negativa positioner (blankning, säljoptioner o.s.v.) vid en börsnedgång och vice versa. En hedgefonds mål är att ge konstant bra avkastning oavsett om marknaden i övrigt går upp eller ner. En vanlig fond följer oftast marknaden och prestationen mäts mot jämförelseindex, vilket i princip innebär att fonden alltid följer marknadens svängningar.

Byggmarknadens nedgång och prisnedgång i hus och lägenheter märks tydligt. Visst man kan läsa enstaka artiklar om att huspriserna står stilla eller pekar svagt uppåt, men det är oftast mäklarna själva som ligger bakom informationen och de har givetvis ett intresse att måla upp en positiv bild. Ser man till JM och NCCs rapporter så märks en tydlig nedgång för bostadsmarknaden i Sverige. JM pekade på svårigheter att få igång nyproduktioner och NCC rapporterar om färre sålda bostäder det första kvartalet. Även i "vardagen" hör man om vikande intresse vid försäljningar och låg eller obefintlig aktivitet i budgivningar. Det är bara en tidsfråga innan vi får se en markant nedgång i bostadsmarknaden som bl.a. tidigare drabbade vår granne Danmark. Det som ändå är en positiv motvikt är att konjunkturen i Sverige fortfarande är stark och att sysselsättningen är god. Anders Borg har dock varnat för lägre sysselsättningstakt fr.o.m nästa år. Vi får hoppas att högerregeringen vet hur man lindrar en ofrånkomlig konjunkturnedgång. 

Idag kom Scania med en blandad rapport. Marginalerna var imponerande (som vanligt), men orderingången svek. Om man måste välja mellan Stockholmsbörsens två lastbilsgiganter så är valet lätt. Helt klart Volvo för hela slanten. Anledningar:

1. Ledningen i Scania har varit mästare på att höja marginalerna i bolaget. Volvo ligger långt, ja mycket långt efter. Potentialen för marginalförbättringar i Volvo är god och när (och om) Volvo når marginaler i närheten av Scania så kommer kursen i Volvo att stiga brant. 

2. Orderingången var oväntat svagt i Scania. Volvo har snarare kapacitetsproblem än orderingångsproblem. Volvos produkt- och marknadsmix verkar mer gynnsam i dagsläget.

3. Privata aktieägare i Scania sitter i en rävsax. Efter VW övertagande av Investors andel i Scania, så är läget låst. Det var i mitt tycke en skandal att VW slapp budplikt och mycket beklagligt för andra aktieägare som får sitta i en ganska tråkig sits med en storägare i VW. VW har inte bråttom med att buda på resten av Scania. Vem vet, FI ska ju granska ärendet senare i år (?), så det kanske finns hopp ändå?

Så här gick en konversation mellan mig och en vän nyligen

Vännen: Hur blir man en daytrader?

Jag: Glöm det, du tror att du vill det, men det är förmodligen inget du ska ge dig in på..

Vännen: Jag har en kompis som har en kompis som har blivit rik på det och kan leva på sin trading.

Jag: Mmm, men det är endast ett fåtal som lyckas, de flesta misslyckas då det kräver mycket kunskap och erfarenhet.

Vännen: Ungefär som poker?

Jag: Ja, om man ser till hur få som lyckas så är det nog ganska likt poker.

Jag blev ändå lite fundersam och ville ta reda på mer och ge ett konstruktivt svar till honom och fick fram den här informationen. Vad behövs för att börja sin daytrading karriär:

1. Insup kunskap. Det krävs mycket kunskap för att lyckas som en daytrader. Det finns bl.a. online kurser för att öva upp kunskapen.

2. Jobba tillsammans med en erfaren trader. Har du en vän som är trader eller lyckas få en mentor inom området så är det kanon.

3. Undvara endast pengar som du har råd att förlora. Ingen ska spekulera (det är exakt som spel) bort sina besparingar.

Om man väl börjar att blogga, så kan det snabbt dra iväg med tiden man spenderar med att uppdatera sin blogg. Jag har bestämt att begränsa min tid till högst 30 min på kvällen varje dag. Det känns lagomt mycket (på gränsen till för mycket) med tanke på mycket annat som man ska hinna med på en dag. Läser just nu en bok som heter "Att leva till 100%".

Jag har inte kommit så långt, men där poängterar man vikten av energin man lägger ner i uppgifter, mer än själva tiden. Med periodisk återhämtning så kan man maximera effekten av den tid man lägger ner. Det låter väldigt bra i mina öron, då 24 timmar per dygn är en konstant, medan effektivisering är nästan oändlig. Får se om jag kan hålla 30 minuter som en gräns.

Fredagen 25 April 2008 fick alla blankare panik, då speciellt de som hade tagit positioner i Ericsson. Det var dagen då Ericsson under sessionen mäktade med en uppgång på över 25% och det har inte hänt på 18 år.  Visserligen föll Ericsson tillbaks under dagen (med all rätt i mitt tycke), men uppgången på över 16% var ändå imponerande. Marknaden hade skruvat ner förväntningarna rejält på Ericsson och det var mer en lättnadsrally än ett imponerande resultat som drog kursen. Hur som helst så är det bra för Sverige att det går bättre för Ericsson som sysselsätter många människor direkt och indirekt via underleverantörer.

Telia Sonera var en annan som överraskade positivt. Det är kittlande tanken att Telia Sonera kan bli uppköpt av France Telecom som senaste tiden har puffat på kursen till dagens nivå. Om det kommer ett bud så lär det dock inte bli på nivån 85kr som Telia introducerades på utan mer troligt en premie på 20-25%. Om France Telecom har ett intresse, så har de inte bråttom i alla fall så det kan bli en längre väntan för de som hoppas.